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金杯電工并購武漢二線打造電纜龍頭   今年前三季業績高增

2019-12-05 06:51:14 來源:長江商報

●長江商報記者 沈右榮

區域性電纜龍頭企業金杯電工(002533.SZ)正在加速并購,著力打造電纜龍頭。

前晚,金杯電工發布重組預案修訂稿,公司擬通過發行股份及支付現金方式收購武漢第二電線電纜有限公司(簡稱武漢二線)79.33%股權,交易作價7.52億元。

本次重組始于今年2月底,今年3月8日,金杯電工披露了重組預案。本次修訂稿,刪除了配套募資內容。

公開資料顯示,武漢二線是生產電線電纜的專業企業,其產品品牌“飛鶴”在行業內具有較高知名度,在湖北市場的市占率穩居第一。

收購武漢二線將對金杯電工帶來利好。本次交易對方承諾,2019年至2021年,武漢二線實現的凈利潤分別不低于8300萬元、8600萬元、8900萬元。去年,金杯電工的凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤,下同)為1.33億元。如果武漢二線業績承諾順利兌現,將使得金杯電工的盈利能力大幅提升。昨日下午,一券商分析師向長江商報記者表示,目前,中國電纜行業集中度非常低,行業前十名企業合計占國內市場份額的比例不到10%。金杯電工和武漢二線分屬湖南、湖北區域性龍頭,交易完成后,金杯電工將成為行業龍頭。

長江商報記者發現,近年來,金杯電工加速并購擴張,以鞏固其行業地位。

wind數據顯示,2015年以來,金杯電工相繼收購了川纜電纜、新新線纜、金杯電磁線、金杯塔牌等多家行業企業,公司借此進行向全國市場布局。

金杯電工經營業績向好。今年前三季度,公司實現凈利潤1.41億元,同比增長27.93%。

并購武漢二線兩步走

歷時5年、分兩步實施,金杯電工對武漢二線可謂心儀已久,收購誠心滿滿。

公開資料顯示,武漢二線成立于1980年,是一家集體所有制企業,歸口武漢市電線電纜總廠。1998年,武漢二線改制為股份合作制,2005年改為有限責任公司。彼時,除了工會委員會持股外,48名自然人持有武漢二線出資額(實際有297名自然人持股)。

2017年,武漢二線完成確權工作,其股東為574名自然人。

或許,武漢二線的確權,就是為了配合金杯電工收購事宜。金杯電工實控人、董事長吳學愚曾公開表示,金杯電工與武漢二線接觸了5年,終于得到武漢二線對金杯電工的認可。

今年1月,金杯電工開始實施收購武漢二線,不過,第一步并不是由公司直接收購,而是由公司實控人吳學愚先行入股。

具體為,長沙共舉、湖南資管受讓48名股東分別轉讓部分或全部出資份額,其中,高管轉讓50%股權,中層管理人員及普通員工分別轉讓70%、100%股權。轉讓完成后,長沙共舉、湖南資管分別持有武漢二線50.03%、29.30%股權,長沙共舉成為武漢二線控股股東。

長沙共舉成立于2018年10月26日,股東為吳學愚和周祖勤,其中,吳學愚持股58.29%。借此,吳學愚成為武漢二線實際控制人。

今年2月底,吳學愚馬不停蹄地實施第二步,即將其所持武漢二線股權轉讓給金杯電工。

根據最新披露的重組預案,金杯電工通過發行股份及支付現金方式收購長沙共舉、湖南資管合計持有武漢二線79.33%股權。交易完成后,武漢二線將成為公司控股子公司。

本次收購,標的資產100%股權作價9.57億元,溢價率為52.59%。長沙共舉承諾,未來三年,標的資產實現的凈利潤合計不低于2.58億元。

金杯電工表示,武漢二線主要產品分為電氣裝備用電線、電力電纜、裸導線和特種電線電纜四大類,能夠生產60多個系列,幾千個品種規格的電線電纜產品,是中國電纜行業100強企業,其產品品牌“飛鶴”在電線電纜行業具有較高的知名度。交易完成后,金杯電工將與武漢二線實現互補協同發展,提升公司競爭力。

武漢二線有著不錯的經營業績。2017年至今年前8個月,其實現的營業收入分別為18.19億元、18.88億元、12.95億元,對應的凈利潤為9224.62萬元、9099.94萬元、7192.16萬元。

只是,有些令人意外的是,長沙共舉作出的業績承諾,低于目前標的資產凈利潤實現數。

經營現金流增長1.7倍

金杯電工持續加碼產業并購擴張,其競爭力也不斷增強。

金杯電工于2010年12月31日在深交所中小板掛牌上市,是湖南電纜行業領軍企業。目前,公司產品結構豐富,品種齊全,形成了以電磁線、電力電纜、裸導線、電氣裝備用電線、特種電線電纜等五大類數百個品種近萬個規格傳統產品為主導,鋁合金電纜、軌道交通電纜、輻照電纜、高溫電纜、機車車輛電纜等新型產品為補充的系列化、規模化、成套化的產品結構。

金杯電工曾籌劃進軍新能源領域,但收效甚微。從2017年開始,公司逐步剝離新能源資產,聚焦電線電纜主業。

近年來,金杯電工通過并購不斷進行產業擴張。wind數據顯示,近年來,公司相繼收購了川纜電纜100%股權、新新線纜21%股權、金杯電磁線10%股權、金杯塔牌5%股權等,目前,公司準備競購金杯電磁線15%股權。

通過收購,金杯電工的市場不斷拓展,尤其是電力電纜。目前,其已完成湖南、湖北、重慶、安徽、河北、甘肅、寧夏、廣西、貴州等地布局,公司還中標中石化古雷煉化一體化項目,牽手中建系統各局,成為其戰略合作供應商。

金杯電工擁有多個知名品牌。除了自身的金杯牌外,其收購的控股子公司金杯塔牌的“塔牌”電纜創立于1939年,80年歷史傳承,鑄就“巴蜀第一纜”知名品牌。此外,如果收購武漢二線交易完成,公司將新增飛鶴這一知名品牌。

隨著市場拓展,金杯電工經營業績也快速增長。今年上半年,公司電力電纜產品銷售同比增長48.81%,特種電線電纜銷售同比增長26.21%,省外市場銷售同比增長41.17%,絕緣架空電線銷量創歷史新高。

今年前三季度,公司實現營業收入41.59億元,同比增長19.31%,凈利潤1.41億元,同比增長27.93%。公司經營現金流凈額為1.69億元,同比增長170.50%。

責編:ZB

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