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宏柏新材大股東頻頻非經營性占用資金   神奇供應商僅一個客戶尚未成立就供貨

2019-11-25 07:01:46 來源:長江商報

    長江商報記者 魏度

    國內功能性硅烷行業龍頭企業江西宏柏新材料股份有限公司(簡稱宏柏新材)正在沖擊A股市場。

    宏柏新材的底氣在于,擁有自主知識產權,主要產品含硫硅烷在品質、技術等方面已達到國際領先水平。2016年至2018年,其產品含硫硅烷偶聯劑在全球和國內市場占有率均為第一。

    去年以來,宏柏新材的經營業績大幅增長。其中,去年凈利潤達到1.74億元,增幅達87.78%。

    盡管如此,公司應收賬款增長也很快,且存在異常之處,公司與客戶披露的數據不一致。截至今年6月底,其應收票據及應收賬款達2.73億元,占當期流動資產一半。

    供應商的不正常是宏柏新材的最為詭異之處。宏柏新材地處江西樂平市,樂平華樂實業有限公司(簡稱華樂實業)為其前十大供應商,對比宏柏新材及華樂實業披露的數據,2017年,華樂實業僅有一個客戶,那就是宏柏新材。而在2013年至2017年(2018年數據未披露)的5年間,只有2014年實現盈利。

    華樂實業為何只做宏柏新材的獨家生意?虧損也樂此不彼,其背后是否存在不為人知的因素?華樂實業成立于2000年,而宏柏新材最初聲稱二者1997年就已合作。

    宏柏新材關聯交易頻繁,關聯方擔保、關聯方資金拆借不斷上演。備受詬病的是大股東資金占用,其中,第二大股東宏柏(亞洲)集團、實控人之一林慶松均存在占用公司資金問題,這些資金占用屬于非經營性資金占用。

    一筆關聯方應收款三年未結

    關聯交易被視為IPO重大障礙,宏柏新材的關聯交易較為頻繁。

    宏柏新材關聯方眾多,公司與關聯方之間的交易密集。

    無錫鴻孚硅業科技有限公司(簡稱無錫鴻孚)是宏柏新材的關聯方,宏柏新材副總經理胡成發曾持有前者股權并擔任其執行董事、經理。報告期,宏柏新材曾向其采購硅烷產品用于對外銷售。

    東豪氣體曾是宏柏新材股東,宏柏新材曾向其采購檢測性氣體。類似的關聯方采購不少,如宏柏新材向世龍實業采購氫氣、氯氣,向衢州衢化采購液堿,向衢州志通采購正己烷、硬脂酸、氯化鋅等。

    與此同時,宏柏新材還頻頻向世龍實業、東豪氣體、衢州衢化、無錫鴻孚銷售鹽酸、電、太空袋、次氯酸鈉、硅烷偶聯劑、氣相白炭黑、無水乙醇等。

    2016年、2017年,宏柏新材與上述關聯方年采購金額為均超過千萬元,銷售金額分別為1618.76萬元、605.43萬元。隨著IPO腳步臨近,關聯采購、銷售金額才減少。

    關聯方既是客戶又是供應商,期間的交易是否合理公允,令人起疑。

    宏柏新材的偶發性關聯交易也不少。除了關聯擔保外,最為頻繁是資金拆借。

    招股書披露,2016年、2017年,宏柏新材向關聯方衢州衢化、龍蕃實業、紀金樹(實控人之一)拆入資金7957.49萬元,同時向關聯方衢州衢化、宏柏亞洲、林慶松(實控人之一)拆出資金4006.85萬元。

    對于拆出資金,宏柏新材解釋稱,公司與衢州衢化之間2016年度的資金拆入和拆出主要為滿足宏柏有限、江維高科和衢州衢化的流動資金需求,與龍蕃實業的資金拆入主要系公司收購江維高科后,江維高科為解決其債務問題存在較大資金需求,因此于 2013 年向該公司借款3500萬元。公司與紀金樹之間的資金拆入主要系紀金樹為公司代墊的富祥國際股權轉讓款及歷年的富祥國際工商年檢、秘書公司服 務費用等,合計8.04 萬元。為規范整改,公司于2018 年統一償還了該等代墊款,并在以后年度不再由紀金樹墊付該等費用。

    幾萬元股權轉讓款、工商年檢等事宜費用,為何要實控人墊付?

    至于宏柏新材宏柏亞洲、林慶松之間的資金拆出,主要系宏柏亞洲股東紀金樹、林慶松存在個人資金周轉需求,金額合計超過千萬元。宏柏新材坦承,兩名實控人占用公司資金行為構成關聯方資金占用均構成關聯方資金占用。

    令人不解的是,在宏柏新材的關聯方往來中,截至今年6月底,與世龍實業存在應收賬款383.79萬元(壞賬準備191.89萬元)、應付賬款565.79萬元、預收款1.65萬元,其中,383.79萬元應收賬款2016年就已存在。公司解釋稱,系尚未結算所致。為何數百萬元應收賬款一拖三年多,仍然不結賬?公司沒有具體說明這一詭異現象。

    不賺錢也要做生意的供應商

    不僅關聯交易詭異,宏柏新材的供應商同樣詭異。

    宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學助劑的研發、生產與銷售,是國內含硫硅烷制造細分行業中具備循環經濟體系及世界領先產業規模的企業。公司稱,2018年,其含硫硅烷偶聯劑在全球和國內市場的占有率分別為15%和42%,2016年至2018年,全球市占率穩居第一。產品長期穩定供貨于全球十大輪胎知名企業。

    動力煤是宏柏新材的主要原材料之一,同在樂平的華樂實業是動力煤的主要供應商。

    2016年,華樂實業未出現在前十大供應商名單中,2017年至今年上半年,進入前十大供應商之列,宏柏新材向其采購金額分別為2104.86萬元、2460.55萬元、876.03萬元。

    天眼查顯示,華樂實業成立于2000年11月,核準日期為2015年12月,股東認繳出資是2012年。其披露的年報信息顯示,2013年至2017年,其銷售收入分別為4414.50萬元、3274.50萬元、1607萬元、 1489萬元、2587萬元。其對應的凈利潤,除了2014年為正數0.2萬元外,2017年利潤總額為-1萬元,其余年度為虧損。(2018年報數據未披露)

    對比2017年宏柏新材向華樂實業采購金額及其自身披露的銷售收入,二者之差基本上增值稅。這意味著,華樂實業僅宏柏新材這一個獨門客戶。

    虧損也要跟宏柏新材做生意,二者之間真的是做生意還是有財務安排?

    蹊蹺之處還有,同一份招股書,宏柏新材介紹二者之間的合作起始時間,先是1997年、后又改口為2007年。未成立就為宏柏新材供貨,實在神奇。

    樂平市華遠貿易有限公司(簡稱華遠貿易)也是宏柏新材前十大供應商,也是供應動力煤。

    這也是一家神奇的供應商。天眼查顯示,華遠貿易成立于2014年5月,今年6月25日核準。2015年,宏柏新材就與華遠貿易合作,并于2016年成為其前十大供應商,當年向其采購金額為1477.83萬元。

    剛剛成立就合作,僅過一年華遠貿易就躋身前十大供應商之列,而2017年、2018年退出前十大供應商,今年上半年再度進入前十大供應商。這些變化,頗令人意外。

    數據打架誰在說謊

    除了供應商,宏柏新材的客戶數據似乎失真。

    宏柏新材客戶構成總體較為分散,公司向單個客戶采購金額占比未到15%。

    值得關注的是,目前,青島森麒麟輪胎股份有限公司(簡稱森麒麟)正在A股IPO排隊,已進入預披露更新階段。2016年至今年上半年,森麒麟一直為宏柏新材前十大客戶。在此期間,宏柏新材向其銷售的金額分別為1699.87萬元、2463.89萬元、2925.53萬元、1421.79萬元,雙方之間多以票據結算。

    根據森麒麟招股書,2018年,其應付票據前五名中,宏柏新材位居第二,金額為1757.16萬元。

    然而,宏柏新材披露的數據則為,2018年,森麒麟欠公司的應收票據為1280.52萬元,其中逾期155.70萬元。

    兩家公司招股書披露的數據存在明顯差異,相差476.64萬元。為何存在如此大差異?究竟誰在說謊?

    宏柏新材應收票據及應收賬款居高不下,截至今年6月底,其應收票據及應收賬款為2.73億元,占當期5.46億元流動資產的50%。

    在應收賬款中,還存在一筆異常。江西賽維 LDK光伏硅科技有限公司(簡稱江西賽維)曾是宏柏新材客戶。

    2012年,因江西賽維在2011年、2012年形成的應付款未付,宏柏新材向法院提起訴訟,法院判定江西賽維支付貨款 2626.68萬元及違約金,但到2015年仍有2551.68萬元未收回,公司據此全額計提壞賬準備。后經法院裁定破產重整,宏柏新材債權受償金額為 331.53 萬元并轉換為江西賽維 0.078%股權。據此,宏柏新材將其列入可供出售金融資產核算。

    宏柏新材每年計提的壞賬準備不少。2016年至今年上半年,其壞賬準備分別為4151.25萬元、2269.72萬元、1649.29萬元、1640.84萬元,今年上半年計提的壞賬準備已比肩去年全年。

    應收賬款居高擠占了現金流,導致宏柏新材償債壓力不小。截至今年6月末,公司短期借款1.80億元,貨幣資金為1.26億元。

    本次IPO,宏柏新材擬募資10.50億元,其中3.98億元補充流動資金。

    視覺中國圖


責編:ZB

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